"פרישה אלטרנטיבית" , הזדמנות לפורש ולמתכנן הפרישה
כבר שנים רבות מדברים עם האפשרות לשמר הון משפחתי ולייצר חלופה לפנסיה שתייצר תזרים ההכנסות לצרכי הפורש וגם תשמר את ההון. השנתיים האחרונות חידדו לכל מי שלא השקיע במוצרים לא סחירים את החשיבות של שילוב של מכשירי השקעה לא סחירים בתיקי ההשקעות ובמוצרים הפנסיוניים.
שביל הזהב לפורש משלב השקעות אלטרנטיביות לא סחירות בסיכון בינוני ונמוך ( בהתאם לצרכי לקוח ) המניבות עבורו תזרים קבוע ושומרות ערך בתיך היוצר גידול מתון בערך תוך הגדלת התזרים השוטף לאורך שמן ושימור ההון המשפחתי.
ההיגיון הפשוט אומר שאם קרן פנסיה יודעת לייצר בפרישה כ6% תזרים אשר מכלה את הקרן אם נוכל לייצר את אותו תזרים לאורך זמן ונשאיר מעט בצד נשפר את רווחת הפורש לעין שיעור.
לצורך הדוגמא ניקח תסריט שלמשפחה יש הון משפחתי של שלושה מיליון ₪. אפשרות אחת היא להמיר את החסכון לקצבה ולקבל כ15,000 ₪ לחודש ולוותר על ההשקעה הראשונית ( המרה לקצבה ) ובתוספת ביטוח לאומי לעמוד סביב 20,000 ₪ לחודש, מה שאמור להספיק לצרכים שלהם לכל החיים וכולל הגנה לשארים. הכל מצויין חוץ מזה שאי אפשר לשנות כלום לאחרת תלחית הקצבה, לא ניתן למשוך סכומים חד פעמיים במידת הצורך ואם חס וחלילה יש שינוי במצב האישי או הבריאותי ..אין דרך לסגת ובמקרה מוות, השארים יקבלו את השלמות הקצבה אך לעולם לא את זכום ההשקעה בחזרה.
האפשרות לפרישה אלטרנטיבית מייצר לפורש מענה שונה:
אפשרות לשינוי בגובה התזרים
אפשרות למשוך סכומים חד פעמיים
אפשרות להעביר את הצבירה כהורשה לדור הבא
אפשרות להתחרט – ולא להפסיד את ההשקעה
מה קורה בפרישה אלטרנטיבית אצל הפורש המעושר שלנו : בדוגמה המרנו רק מיליון שח לקצבה ( משיקולי קצבה מזערית ) וכל השאר הופך לתיק השקעות מנוהל בתוך קופת הגמל שמשלם לו 10,000 ₪ לחודש. כך מאפשר שימור של חלק מהרווח בתוך התיק וכן לממן את הצורך השוטף.
ניתן לראות כי הפורש שלנו משמר את ההון וכן זוכה להגדלת ההכנסה שלו לאורך זמן. איך זה אפשרי ? והרי יש לנו תשואות שתלויות בשוק ההון, תנודתיות וכד ?
היום אחנו אחרי שנה מורכבת ועליות ריבית בכל העולם. רמות ההכנסות שניתן לקבל בעולם ההשקעות האלטרנטיביות ברמות יחסית גבוהות וניתן לצפות לתשואות בין 7-9% לאורך זמן. חשוב להדגיש כי יש קרנות בסיס לא מעטות המראות תשואה דו ספרתית לאורך זמן ומשקיעות בעיקר בחוב לא סחיר אבל לא רק ובהנחה שימשיכו לעבוד בקצב דומה תיק ההשקעות שבדוגמא יתקדם בקצב יפה מאוד לאורך השנים.
יכול להיות שתבואו ותגידו, רגע זה בטח מסוכן יותר מלהשקיע אצל מנהלים ישראלים גדולים ומוכרים. לא בהכרח, לדוגמא אחת מהשקעות הבסיס בה אנו משקיעים היא קרן של מנהל אמריקני המנהל 600 מיליארד דולר ומחזיק צוות של 900 אנליסטים ואנשי מסחר. אין אף גוף ישראלי המנהל כסף ההיקפים האלו. תשואות היעד שלו בשתי קרנות אותן בחנו לאחרונה בין 9-12% לשנה, בפועל בעשור האחרון עשו בממוצע קצת יותר.
אז אני עושה חושבים ומנהל להבין שאם אני מציע לפורש לנהל בצורה כזו תיק מניב, הוא יישאר עם הרבה יותר ויקבל הרבה יותר. ואם לאחר מספר שנים יחליט שלא טוב לו הוא יכול למשוך את ההשקעה ולהעביר לקרן פנסיה, יוכל לקבל את אותה הכנסה ואפילו יישאר לו עודף של כמה מאות אלפי שקלים.
אז אם הכל כל כך טוב למה כולם לא עושים את זה ?
שאלה מצויינת, והתשובה מעט מורכבת :
קודם כל השוק הישראלי רגיל לעולם סחיר, מנוהל ומוצרי השקעה בהם משקיע כל חייו, אז לרוב לא ישנה כלום בפרישה אלא יפרוש על "אוטומט" מתוך המוצר הקיים.
שנית כל בארץ לא מכירים מספיק את עולם ההשקעות האלטרנטיביות, וגם למי שמכיר לא תמיד יש אפשרות להשקיע את הסכומים הנדרשים, או שהקרנות חסומות להשקעה למשקיעים לא כשירים. ההשקעות האלטרנטיביות מוגבלות בפניה לציבור ולא יכולות לפרסם את התשואה שלהן או להציע שיצטרפו.
מגבלת בעלי רישיון, יש צורך ברישיון מטעם הרשות לניירות ערך לצורך שיווק מוצרים אלו ורוב היועצים בארץ יושבים בבנקים הישראליים שלא משווקים מוצרים מסוג זה.
אי-סחירות והמרות מטבע: לרוב ההשקעות סגורות למספר רב של שנים ומנוהלות בדולר ולכן מקשות על הציבור הישראלי לשמור עת התיק שלו נזיל ושקלי.
האם לבעיות יש פתרונות?
כן, ע"י תהליך מסודר של אפיון צרכים ושיווק אפשר לבנות ללקוח תיק מנוהל שמייצר תזרים ויודע לעזור בכל סוגיות המיסוי הנדרשות, לשמר את התיק לאורך זמן ואפילו לדאוג לנזילות גבוהה דרך השקעה במכשירי השקעה מיוחדים המספקים חשיפה לקרנות הללו וגם נזילות.
אז כמו שאמרנו הזדמנות לפורש, הזדמנות למתכנן הפרישה שממשיך לשמר צבירה של תיק הנכסים של הפורש ומלווה אותו לאורך הרבה שנים וגם ממשיך להתפרנס ולכן יכול לתת שירות מצוין לפורש בלי לדרוש שכר טרחה עבור כל פעולה.
דיסקליימר:
אין לראות בכתבה זו המלצה או הצעה לביצוע פעולות , זוהי סימולציה שמטרתה להציג אפשרויות נוספות. אין לראות בכתוב התחייבות להשגת תשואות וחשוב להבין כי השקעות עשויות להפסיד בהתאם לתוצאות של החברות המנהלות. יש לבצע בחינה אישית בכל מקרה פרטני מול בעל רישיון מוסמך ואך ורק בהתאם לניתוח ואפיון המקרה הספציפי והאישי.
על הכותב:
אייל רחוביצקי , מומחה בתכנון פיננסי ופרישה, ממקימי אם.אס.רוק השקעות המתמחה בהנגשת מוצרים פיננסיים מתקדמים לציבור הישראלי, ביניהן את מודל פרישה אלטרנטיבית.
לקריאת הכתבה המלאה הורד את הקובץ
Comments